2023年水泥行业承压，经过下半年的价格调整，华

龙头企业纷纷向产业链延伸，骨料等相关项目成为新的发力点。包括多家龙头在内的企业加大对骨料及相关材料的投入，意在通过上游资源整合和下游混凝土、预拌产品等协同，提升整体利润水平和抗周期能力。部分企业透露，正在规划或推进的骨料产线投产规模达到数百万吨级别，投产期多在明年初至年内完成。

数字化转型成为行业共识。业内人士普遍认为，在当前环境下，通过数字化提升生产效率、降低运营成本，是应对行业转型压力的关键路径之一yy易游。物联网、智慧物流、智能矿山、AI窑磨等应用正在水泥企业的生产基地和供应链中逐步落地，推动综合竞争力提升。

价格与盈利的错位成为关注焦点。尽管单位成本有所下降，但部分地区的实际出厂价仍压低于成本线，导致盈利空间未同步扩大。进入年底，价格回升迹象在部分区域显现，但行业整体仍处于高库存状态，市场需求疲软叠加库存压力，使得短期盈利增量受限。

市场出货与库存压力并存。以典型企业为例，日均销售量处于较低水平，库存水平偏高，样本企业的出货状况普遍不及理想水平，房地产和基建的放缓进一步抑制了下游终端的施工进度，影响了水泥的快速周转。

宏观环境对需求的拖累显著。房地产开发投资和新开工面积在年内持续走低，相关统计数据对水泥需求形成直接压力。与此同时，交通、铁路等基础设施投资有所回暖，但对水泥市场的提振作用仍需时间消化。

明年需求的回暖可能来自政策引导与结构性刺激。行业分析指出，若在扩大投资、改善融资环境、推动老旧小区改造等方面取得显著进展，水泥下半年的需求或有回升空间，从而带动价格形成一定程度的底部回升。就产能层面而言，2024年全国新建熟料产能预计净增在数百0万吨级别，淘汰产能也将在相应规模内，行业将进入产能置换与优化调整的阶段，只有一部分新建产线能够按计划投产。

碳达峰与区域化转型成为长期方向。行业高层明确提出，水泥行业实现碳达峰已经具备现实基础，未来将以碳中和为导向推进技术升级与产业升级，推动现代化建材产业体系的构建。在碳排放管理方面，持续的减排、技术创新和市场需求的结构性调整将成为常态。

行业协同进一步深化，产业链一体化趋势明显。地方政府和行业协会推动构建“砂石骨料+水泥制造+预拌混凝土/装配式建筑部品部件”的全产业链格局，江西、湖南等地已提出以龙头企业为核心的产业链现代化建设方案，推动水泥产业链向骨料、商混、装配式建筑等领域纵向延伸。多家企业在骨料领域的布局已形成规模，部分项目投产后显著增强了企业的综合竞争力和利润支撑。

综合来看，行业在承压环境下通过降本增效、数字化转型和产业链延伸来寻求新的增长点。未来在政策驱动、投资环境改善以及区域产业协同的作用下，水泥行业的下半年需求和价格或将迎来阶段性改善，但整体仍需关注房地产回暖力度、基建项目进展及原材料成本波动。