第一部分 行业概述
水泥是一种以粉末形式存在的胶结材料，遇水后能形成浆体，能在空气或水中硬化并将砂石等骨料紧密黏结在一起。作为长期以来的核心胶凝材料，水泥在土木建筑、基础设施建设、国防等领域得到广泛应用。根据用途和性能可分为通用水泥与特种水泥两大类。
第二部分 行业发展背景
我国水泥行业是基础原材料的重要组成，但长期存在产能过剩的问题。为推进供给侧改革，政府实施了一系列措施，包括禁止新增产能、推动产能置换、实行错峰生产等，以提高行业效率和资源利用水平。
第三部分 行业链条与上下游需求
1. 产业链结构
上游原材料以石灰石、熟料黏土等为主，石灰石是关键原料。近年来环保政策影响下，为防止水土流失，合规可开采规模持续缩减。核心环节在于“磨、磨、烧”全过程：将原料进行粉磨和均化后成为生料，经预热和煅烧生成熟料，再混入辅料、磨制成水泥成品。下游需求主要来自基建、房地产和农村市场，基建需求占比约三成到四成，房地产约三分之一，农村市场约三成。
2. 对砂石骨料的需求
水泥在下游广泛用于混凝土配制，需与砂石骨料及添加剂配合使用。2022年全国砂石骨料需求约158.9亿吨，产量约174亿吨，整体呈现波动。国内水泥、石灰石与骨料的第三方运维市场规模有望从2020年的约230亿元增长至2025年的约280亿元。
第四部分 行业现状与关键数据
1. 产量与价格态势
2014年国内水泥产量达到峰值约24.8亿吨，此后进入相对平稳阶段。受疫情、房地产市场下行、宏观经济压力等因素影响，2022年产量降至约21.29亿吨，呈现近十年来的低位水平。同期利润承压，水泥价格和成本双向挤压使行业盈利能力下降。2021年产量为约23.77亿吨，同比下降1.2%；2022年同比降幅扩大。yy易游
2. 产线投产与产能置换
2020至2022年，全国熟料投产生产线数量从26条降至12条，投产产能从3816万吨降至约2195万吨。2023年上半年，熟料投产线为8条，对应产能约1132万吨。置换项目在投产产能中的占比逐年下降：2020年约60%，约2290万吨；2022年占比超90%，约1976万吨；2023年上半年86%，约974万吨。
3. 出口状况
我国水泥出口总体呈现回落态势，2022年水泥及水泥熟料出口金额约20945万美元，出口量约196万吨，同比分别实现两位数级别的波动。到2023年10月，出口金额约23898万美元，累计同比增长约67%，出口量约305万吨，同比增幅约132.8%。
4. 出口地区分布
全球水泥需求回落对进口产生明显影响，2022年我国对外出口的水泥熟料数量达到约1436万吨，主要出口目的地为邻近区域与部分非洲市场，其中对缅甸的出口量约379万吨，占比约26%。
第五部分 行业竞争格局
1. 竞争格局与龙头地位
当前行业库存水平处于较高阶段，需求疲软导致下游施工进度放缓，水泥出货压力增大。主要龙头企业的收入水平处于稳健区间，代表性企业的年度营业收入分别位于千亿级别区间，显示出较强的资源整合与市场抗压能力。
2. 重点企业动态
头部企业在产业链延伸方面加快布局，如加大骨料、砂砾及相关材料的投资，谋求新的业绩增长点。以龙头企业为例，尽管受行业总体环境影响，单体年度营业收入也出现不同程度的波动，但其在上游资源协同和下游应用拓展方面的战略仍在持续推进。
第六部分 未来发展趋势
在“双碳”目标持续推进的大背景下，水泥行业将进入低碳高质量发展阶段，推动产业升级与结构优化。低效产能的退出将提升优质产能企业的竞争优势，行业并购重组有望提升市场集中度。产业链延伸、协同处置、智能化升级及新能源布局将成为常态，同时也可能带来综合成本的上升压力。行业企业需增加减碳技术创新投入，建立碳减排协同机制，争取在碳排放配额管理下实现产量与产能的合理输出。
在“十四五”及以后的阶段，混凝土企业的竞争将更加多元化、多维度化。大数据时代的信息流、数据挖掘将成为核心竞争要素，采购、生产、财务、库存、运输与销售等环节的数字化、一体化管理将成为大型混凝土企业经营管理的基本能力。通过提升信息化水平与协同效率，推动企业在成本控制、产能配置和市场响应方面实现更高效的运营。
水泥是一种以粉末形式存在的胶结材料，遇水后能形成浆体，能在空气或水中硬化并将砂石等骨料紧密黏结在一起。作为长期以来的核心胶凝材料，水泥在土木建筑、基础设施建设、国防等领域得到广泛应用。根据用途和性能可分为通用水泥与特种水泥两大类。
第二部分 行业发展背景
我国水泥行业是基础原材料的重要组成，但长期存在产能过剩的问题。为推进供给侧改革，政府实施了一系列措施，包括禁止新增产能、推动产能置换、实行错峰生产等，以提高行业效率和资源利用水平。
第三部分 行业链条与上下游需求
1. 产业链结构
上游原材料以石灰石、熟料黏土等为主，石灰石是关键原料。近年来环保政策影响下，为防止水土流失，合规可开采规模持续缩减。核心环节在于“磨、磨、烧”全过程：将原料进行粉磨和均化后成为生料，经预热和煅烧生成熟料，再混入辅料、磨制成水泥成品。下游需求主要来自基建、房地产和农村市场，基建需求占比约三成到四成，房地产约三分之一，农村市场约三成。
2. 对砂石骨料的需求
水泥在下游广泛用于混凝土配制，需与砂石骨料及添加剂配合使用。2022年全国砂石骨料需求约158.9亿吨，产量约174亿吨，整体呈现波动。国内水泥、石灰石与骨料的第三方运维市场规模有望从2020年的约230亿元增长至2025年的约280亿元。
第四部分 行业现状与关键数据
1. 产量与价格态势
2014年国内水泥产量达到峰值约24.8亿吨，此后进入相对平稳阶段。受疫情、房地产市场下行、宏观经济压力等因素影响，2022年产量降至约21.29亿吨，呈现近十年来的低位水平。同期利润承压，水泥价格和成本双向挤压使行业盈利能力下降。2021年产量为约23.77亿吨，同比下降1.2%；2022年同比降幅扩大。yy易游
2. 产线投产与产能置换
2020至2022年，全国熟料投产生产线数量从26条降至12条，投产产能从3816万吨降至约2195万吨。2023年上半年，熟料投产线为8条，对应产能约1132万吨。置换项目在投产产能中的占比逐年下降：2020年约60%，约2290万吨；2022年占比超90%，约1976万吨；2023年上半年86%，约974万吨。
3. 出口状况
我国水泥出口总体呈现回落态势，2022年水泥及水泥熟料出口金额约20945万美元，出口量约196万吨，同比分别实现两位数级别的波动。到2023年10月，出口金额约23898万美元，累计同比增长约67%，出口量约305万吨，同比增幅约132.8%。
4. 出口地区分布
全球水泥需求回落对进口产生明显影响，2022年我国对外出口的水泥熟料数量达到约1436万吨，主要出口目的地为邻近区域与部分非洲市场，其中对缅甸的出口量约379万吨，占比约26%。
第五部分 行业竞争格局
1. 竞争格局与龙头地位
当前行业库存水平处于较高阶段，需求疲软导致下游施工进度放缓，水泥出货压力增大。主要龙头企业的收入水平处于稳健区间，代表性企业的年度营业收入分别位于千亿级别区间，显示出较强的资源整合与市场抗压能力。
2. 重点企业动态
头部企业在产业链延伸方面加快布局，如加大骨料、砂砾及相关材料的投资，谋求新的业绩增长点。以龙头企业为例，尽管受行业总体环境影响，单体年度营业收入也出现不同程度的波动，但其在上游资源协同和下游应用拓展方面的战略仍在持续推进。
第六部分 未来发展趋势
在“双碳”目标持续推进的大背景下，水泥行业将进入低碳高质量发展阶段，推动产业升级与结构优化。低效产能的退出将提升优质产能企业的竞争优势，行业并购重组有望提升市场集中度。产业链延伸、协同处置、智能化升级及新能源布局将成为常态，同时也可能带来综合成本的上升压力。行业企业需增加减碳技术创新投入，建立碳减排协同机制，争取在碳排放配额管理下实现产量与产能的合理输出。
在“十四五”及以后的阶段，混凝土企业的竞争将更加多元化、多维度化。大数据时代的信息流、数据挖掘将成为核心竞争要素，采购、生产、财务、库存、运输与销售等环节的数字化、一体化管理将成为大型混凝土企业经营管理的基本能力。通过提升信息化水平与协同效率，推动企业在成本控制、产能配置和市场响应方面实现更高效的运营。